年轻人养老新路径：个人养老金制度的潜力与挑战

在人口老龄化程度持续加深的当下，年轻人的养老规划正成为社会关注的焦点。个人养老金制度自 2022 年开启试点以来，历经三年发展，实现了从无到有的跨越。2022 年 4 月 8 日，国务院办公厅发布《关于推动个人养老金发展的意见》，同年 11 月《个人养老金实施办法》率先在北京、广州、上海、成都等 36 个城市试点，并于 2024 年 12 月在全国全面推行。然而，这一制度在发展过程中，也暴露出诸多亟待解决的问题。

初期，各大银行通过发放优惠券等方式，成功掀起 “开户热”，唤醒了居民的养老意识。但热潮过后，缴存意愿不足、投资收益不理想等问题逐渐显现。清华大学五道口金融学院中国保险与养老金融研究中心主任魏晨阳指出，年轻人往往忽视了长期积累的力量。即使每年仅存入几千元，凭借复利效应，坚持 20 年也能积累起可观的养老储备。例如，以 3% 的稳健收益率积累 10 年、20 年，最终收益将远超简单的单利累积，充分展现 “滚雪球” 式的复利魅力。

制度优化是提升个人养老金吸引力的关键。魏晨阳建议，应增强政策灵活性，拓宽提前、灵活支取的适用场景。对年轻人而言，长达二三十年的锁定期，极大降低了他们的缴存积极性。因此，除特殊情况外，还应创造更多灵活支取条件。在税收政策方面，虽然缴存时可抵扣个税，但领取时 3% 的个人所得税，让未达个税起征点的居民无法享受优惠。欧美市场经验表明，提供多样化税收模式，赋予纳税人自主选择权，有助于提升制度吸引力。此外，随着我国灵活就业群体规模不断扩大，将这一群体纳入个人养老金体系，对扩大制度覆盖面、实现普惠性意义重大。

投资收益表现直接影响居民参与热情。个人养老金制度推出初期，受股市大幅波动影响，投资收益不佳。以公募基金为例，济安金信养老金研究中心报告显示，截至 2025 年 3 月 31 日，运作满 2 年的 142 只 FOF 产品中，62 只出现负收益，平均收益率为 -0.45%。理财、固收类产品也因利率下行，吸引力下降。对比 OECD 数据，截至 2020 年底，全球养老金资产投资中，股票占比 43%、债券占比 29%、另类投资占比 26%，而我国个人养老金投资以固收类为主，权益类和另类投资占比极低。魏晨阳建议，监管层面可适度提高权益类资产配置比例，结合科创领域早期投资，通过母基金参与创新投资，并放宽海外投资限制，实现多元化资产配置，降低风险、提高收益。

产品创新同样迫在眉睫。目前，个人养老金可投资产品同质化严重。魏晨阳认为，养老产品设计应突破传统，与健康服务深度融合，打造 “财富管理 + 健康保障” 综合解决方案。老年人财富规划与健康需求紧密相连，满足多维度需求的产品更具市场竞争力。健康险领域已有创新尝试，如将短期健康险与长期寿险分红机制结合，此类创新值得借鉴。同时，应调整投资考核指标，注重中长周期考核，引导长期稳健投资，发挥个人养老金的复利优势，在低利率与股市波动环境下，聚焦风险控制与产品筛选。

个人养老金制度为年轻人养老提供了新选择，但要充分释放其潜力，还需在制度、投资、产品等多方面持续优化。只有解决现存问题，才能让更多年轻人主动参与，为未来养老筑牢经济基础 。

以上文章从多方面探讨了个人养老金制度与年轻人养老的关系。你若觉得某些部分需要补充、修改，或是有新的侧重点，欢迎随时和我说。